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行业新闻非银金融行业点评报告:证监会新闻发布会事件点评活跃资本市场政策持续发力坚定看好券商板块(东吴证券研报)9博体育平台
博九体育APP博九体育APP事件:2023年1月12日,证监会召开2024年首场新闻发布会,针对IPO节奏、投资端改革等热点问题进行回应。本次发布会亦是2021年9月24日后证监会首次召开线下新闻发布会。
科学合理把握IPO发行节奏9博体育平台,严控新股高定价风险:2023年8月底以来,证监会加强逆周期调节,阶段性收紧IPO,新股发行节奏明显放缓。2023年9-12月,沪深市场核发IPO批文32家,启动新股发行44家,分别仅占全年核发量及发行量的13%/19%。下一步,证监会和交易所将继续把好IPO入口关,从源头提升上市公司质量行业新闻,做好逆周期调节工作,更好促进一二级市场协调平衡发展。另外,针对新股发行定价效率情况和超募现象,证监会表示将坚持从严监管,监测约束异常报价行为,督促发行人和承销机构充分提示风险、审慎定价,严肃查处询价定价环节违规行为。
发挥引导约束作用,优化回购、增持、分红等制度机制:在活跃资本市场政策的推动下,产业资本积极增持,上市公司开展回购、分红,对提振市场信心作用显著。回购增持方面,2023年11月以来,上市公司回购增持趋于主动,截至2024年1月12日,沪深两市共309家公司新增披露回购增持计划,金额上限428亿元,披露家数和金额上限同比增长189%和85%。分红方面,2023年沪深两市共有3361家沪深上市公司进行了现金分红,占2023年末上市公司总数的65.9%;全年现金分红总额2.13万亿元,再创历史新高。后续证监会仍将鼓励上市公司依法合规运用回购工具,推动上市公司不断增强分红意识,同时也将加大回购的事中事后监管,对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为的,依法严厉查处。
加大中长期资金引入力度,优化逆周期布局正向激励:当前阶段监管层推动中长期资金入市取得积极效果。截至2023年12月31日,各类专业机构投资者合计持有A股流通市值15.9万亿元,较2019年初增幅超1倍9博体育平台,持股占比从17%提升至23%。其中公募基金为A股第一大专业机构投资者,持有A股流通市值5.1万亿元,持股占比从2019年的3.8%提升至7.3%。后续证监会将以培育一流投资机构为抓手,全面推进资本市场投资端改革。同时,着眼于为投资者创造长期投资收益为目标,证监会将研究建立基金公司“逆周期布局”激励约束机制。
投资建议:截至2024年1月12日,证券板块PB估值1.11x,历史分位数0.31%,下行空间有限。本次新闻发布会释放了畅通信息发布渠道、强化监管层与市场沟通的积极信号,同时进一步验证了活跃资本市场政策的定力,有助于证券板块底部信心积累。建议关注以下方向:1)中长期资金加快入市,有望平抑市场短期波动,带动投资者体验及市场活跃度回升。同时基于证监会合理控制IPO发行与新股定价的表态,市场流动性有望改善。推荐【东方财富】、【华泰证券】;2)券业杠杆限制放松预期叠加行业头部效应,头部券商预计先行受益,推荐【中信证券】。
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